Chef de l'aile gauche du parti libéral, il préconisa des réformes sociales que sa nomination au poste de chancelier de l'Échiquier lui permit de réaliser (1908-1915) ; il fut l'auteur de la loi restreignant le pouvoir des Lords (1911). Pendant la Première Guerre mondiale, il fut ministre des Munitions, puis de la Guerre. Premier ministre de 1916 à 1922, il joua un rôle prépondérant dans les négociations du traité de Versailles (1919). En 1921, il reconnut l'État libre d'Irlande.
